Компания Golar LNG Ltd объявила о принятии окончательного инвестиционного решения и выполнении всех предварительных условий для 20-летнего контракта на передислокацию плавучей установки для производства сжиженного природного газа (FLNG) Hilli Episeyo. Об этом впервые сообщалось 5 июля 2024 года. Судно будет зафрахтовано компанией Southern Energy S.A. (SESA) для работы на шельфе Аргентины. Кроме того, Golar и SESA подписали окончательные соглашения о 20-летнем фрахтовании второй установки, MKII FLNG, которая в настоящее время проходит переоборудование на верфи CIMC Raffles в Яньтае, Китай. Контракт на MKII FLNG все еще ожидает окончательного инвестиционного решения и получения тех же регуляторных одобрений, что и для проекта FLNG Hilli, которые ожидаются в течение 2025 года.
Ключевые коммерческие условия соответствующих 20-летних чартерных соглашений предусматривают следующие параметры. Для FLNG Hilli, с номинальной мощностью 2,45 миллиона тонн СПГ в год, ожидается начало работы по контракту в 2027 году. Чистая фрахтовая ставка для Golar составит 285 миллионов долларов США в год, к которой добавится тарифный компонент, привязанный к ценам на сырье. Этот компонент составит 25% от цен FOB (франко-борт), превышающих 8 долларов США за миллион британских тепловых единиц (MMBtu).
Для установки MKII FLNG, с номинальной мощностью 3,5 миллиона тонн СПГ в год, ожидается начало работы по контракту в 2028 году. Чистая фрахтовая ставка для Golar установлена на уровне 400 миллионов долларов США в год, также с дополнительным тарифным компонентом в 25% от цен FOB сверх порога в 8 долларов США за MMBtu.
Ожидается, что два соглашения по FLNG добавят 13,7 миллиарда долларов США к портфелю будущих доходов Golar в течение 20 лет. Эта сумма указана до корректировок фрахтовой ставки на основе индекса потребительских цен США и до учета потенциального дохода от привязанного к сырью тарифа. За каждый доллар США сверх порога в 8 долларов за MMBtu общий дополнительный доход для Golar составит приблизительно 100 миллионов долларов США, когда обе установки будут в эксплуатации. SESA имеет право сократить срок соглашения до 12 лет для FLNG Hilli и до 15 лет для MKII FLNG, при условии уведомления за три года и уплаты неустойки.
Тарифный компонент, привязанный к ценам на сырье, ориентирован на получение дополнительной выгоды при росте цен. Golar будет получать 25% от реализованных цен FOB выше порога в 8 долларов США за MMBtu, без верхнего предела для роста цен на газ. В то же время Golar согласовала механизм, по которому фрахтовая ставка может быть частично снижена при ценах FOB ниже 7,5 долларов США за MMBtu, но не ниже минимального уровня в 6 долларов США за MMBtu. Максимальная накопленная скидка по этому механизму в течение всего срока действия обоих контрактов ограничена суммой в 210 миллионов долларов США. Любые непогашенные суммы дисконтированной фрахтовой ставки будут возмещены через дополнительное разделение доходов, если цены FOB вернутся к уровням выше 7,5 долларов США за MMBtu. Golar не несет дальнейших рисков снижения доходов в рамках этого механизма привязки тарифа к сырью.
SESA – это компания, созданная для обеспечения экспорта СПГ из Аргентины. Она принадлежит консорциуму ведущих аргентинских производителей газа, включая Pan American Energy (30%), YPF (25%), Pampa Energia (20%) и Harbour Energy (15%), а также самой Golar (10%). Производители газа обязались поставлять свою пропорциональную долю природного газа на установки FLNG в соответствии с соглашениями о продаже газа по фиксированной цене за MMBtu (до корректировок на инфляцию). 10%-ная доля Golar в SESA обеспечивает компании дополнительную привязку к динамике цен на сырьевые товары.
Проект получил полную поддержку национального правительства Аргентины и властей провинций, которые предоставили все необходимые разрешения. В их число входит первое в истории Аргентины неограниченное разрешение на экспорт СПГ сроком на 30 лет. Проект также квалифицирован для участия в Режиме стимулирования крупных инвестиций (RIGI). Кроме того, получено одобрение провинции Рио-Негро по результатам оценки воздействия на окружающую среду для морской и береговой частей проекта FLNG Hilli.
Плавучие установки будут расположены в непосредственной близости друг от друга на шельфе в заливе Сан-Матиас в провинции Рио-Негро, Аргентина. Суда будут монетизировать газ из формации Vaca Muerta – второго по величине в мире ресурса сланцевого газа, расположенного на суше в провинции Неукен, Аргентина. Первоначально FLNG Hilli будет использовать свободные объемы газа из существующей трубопроводной сети. SESA намерена содействовать строительству выделенного трубопровода от Vaca Muerta до залива Сан-Матиас для обеспечения поставок газа на обе установки FLNG. Ожидается, что размещение двух FLNG в одном районе принесет значительную операционную эффективность и синергию.
Генеральный директор Golar, Карл Фредрик Стаубо, выражает энтузиазм по поводу партнерства с ведущими производителями газа в Аргентине для превращения страны в экспортера СПГ. Он отмечает, что огромные ресурсы формации Vaca Muerta обеспечат рынку СПГ надежный долгосрочный источник привлекательных поставок СПГ и внесут значительный вклад в экономику Аргентины. Для Golar этот проект добавляет солидный портфель будущих доходов, привлекательный потенциал роста прибыли от привязки тарифа FLNG к ценам на сырье и сильное согласование интересов с партнерами через долю в SESA.