Компании Chart Industries, Inc. и Flowserve Corp. (FLS) объявили о заключении окончательного соглашения о слиянии равных компаний путем обмена акциями, что приведет к созданию нового лидера в области промышленных технологических процессов. Ожидается, что стоимость объединенного предприятия составит приблизительно 19 миллиардов долларов США, исходя из коэффициента обмена и цен акций Chart и Flowserve на момент закрытия торгов 3 июня 2025 года. Дополнительная информация о сделке доступна на новом совместном веб-сайте ChartFlowserve.com, специально созданном для освещения процесса слияния.
Обладая установленной базой из более чем 5,5 миллионов активов в более чем 50 странах, объединенная компания сможет охватить полный жизненный цикл потребностей клиентов – от проектирования технологических процессов до послепродажного обслуживания. Совокупная чистая выручка компаний за последние двенадцать месяцев по состоянию на конец первого квартала 2025 года составила примерно 8,8 миллиарда долларов США. Эти средства получены от деятельности на разнообразных, быстрорастущих и привлекательных конечных рынках. При этом около 3,7 миллиарда долларов США, или примерно 42% от общей выручки, приходится на доходы от послепродажного обслуживания.
Согласно условиям соглашения, единогласно одобренного советами директоров обеих компаний, при закрытии сделки акционеры Chart получат по 3,165 обыкновенных акций Flowserve за каждую принадлежащую им обыкновенную акцию Chart. После завершения слияния акционерам Chart будет принадлежать примерно 53,5% объединенной компании, а акционерам Flowserve – около 46,5%, на полностью разводненной основе.
Джилл Эванко, президент и генеральный директор Chart, заявляет, что объединение Chart и Flowserve создает комплексную платформу решений, обладающую финансовой устойчивостью и стабильностью для продолжения роста и создания долгосрочной стоимости. Она добавляет, что вместе компании предоставят полную систему возможностей – от разработки концептуального проекта (FEED) и критически важного оборудования до послепродажного обслуживания, предлагая высококачественные, ценные решения расширенной глобальной клиентской базе. Эванко уверена, что благодаря устойчивому денежному потоку, значительным синергетическим эффектам и расширенным возможностям роста в сегменте послепродажного обслуживания, объединенная компания будет идеально позиционирована для обеспечения превосходной и долгосрочной выгоды своим акционерам.
Скотт Роу, президент и генеральный директор Flowserve, добавляет, что слияние создаст уникального лидера с масштабом и устойчивостью, необходимыми для удовлетворения значительного спроса на комплексные промышленные технологические процессы и услуги. Он отмечает, что взаимодополняющие бизнесы Chart и Flowserve укрепят их способность удовлетворять потребности клиентов, стимулировать инновации и обеспечивать долгосрочный, устойчивый рост. Роу также подчеркивает, что объединенная компания будет работать на диверсифицированных конечных рынках с дальнейшим расширением присутствия в премиальных, быстрорастущих областях и со значительной долей послепродажного обслуживания, что приведет к увеличению коммерческих возможностей. Он выражает уверенность, что вместе они смогут извлечь выгоду из долгосрочного создания стоимости для своих клиентов, партнеров, акционеров и объединенной глобальной команды.
Слияние предоставит всеобъемлющий набор передовых, дифференцированных решений мирового класса, объединяя ведущий опыт Chart в технологиях сжатия, тепловых, криогенных и специальных решениях с ведущими компетенциями Flowserve в управлении потоками. Интеграция цифровых платформ, лежащих в основе этого полного набора решений, откроет дальнейшие возможности для дифференциации предложений, включая комплексное цифровое покрытие с функциями мониторинга и предиктивной аналитики. Объединенная компания будет обладать ведущими возможностями в таких секторах, как общая промышленность, промышленные газы, центры обработки данных, космос, транспорт, пищевая промышленность, улавливание углерода, энергетика, производство электроэнергии, атомная энергетика, химическая промышленность, СПГ, водоснабжение, а также горнодобывающая промышленность и минералы. Это сделает деятельность компании более предсказуемой и устойчивой.
Значительно расширится франшиза послепродажного обслуживания, обеспечивая существенные регулярные потоки доходов благодаря глобальной установленной базе из более чем 5,5 миллионов активов и доле доходов от послепродажного обслуживания в 42% от общего объема. Chart и Flowserve ожидают роста сегмента послепродажного обслуживания за счет предложения усовершенствованных услуг и решений клиентам через расширенную глобальную установленную базу и широкий географический охват. Ожидается, что объединение принесет около 300 миллионов долларов США ежегодной синергии затрат в течение трех лет после закрытия сделки, в основном за счет экономии на материалах и закупках, консолидации производственных площадей, повышения организационной эффективности и устранения дублирующих расходов публичных компаний. Компании также рассчитывают со временем достичь синергии коммерческих доходов, обеспечивающей как минимум дополнительный рост выручки объединенной компании на 2%.
Объединенная компания стремится поддерживать баланс инвестиционного уровня с сильным профилем денежных потоков. Ожидается, что слияние значительно увеличит скорректированную прибыль на акцию объединенной компании уже в первый год после закрытия. Прогнозируется, что коэффициент левериджа составит 2,0x чистого долга к скорректированной EBITDA на момент закрытия. За 12 месяцев, закончившихся 31 марта 2025 года, Chart и Flowserve совместно сгенерировали 1,8 миллиарда долларов США денежного потока. Этот сильный финансовый профиль поддержит сбалансированную стратегию распределения капитала, сокращение долговой нагрузки, приоритизацию инвестиций в рост и возврат капитала акционерам. Объединенная компания планирует выплачивать ежеквартальные дивиденды, соответствующие историческим уровням выплат на акцию Flowserve, и ожидает дополнительной экономии на процентных расходах.
После закрытия сделки совет директоров объединенной компании будет состоять из 12 директоров, по шесть от Chart и Flowserve. Джилл Эванко займет пост председателя совета директоров объединенной компании, Скотт Роу станет генеральным директором, а Джон Гаррисон – ведущим независимым директором совета директоров. Штаб-квартира объединенной компании будет располагаться в Далласе, штат Техас, при этом планируется сохранить присутствие в Атланте и Хьюстоне, опираясь на глобальное присутствие в более чем 50 странах. После завершения слияния объединенная компания примет новое название и бренд.
Ожидается, что сделка будет закрыта в четвертом квартале 2025 года при условии одобрения акционерами Chart и Flowserve, получения необходимых разрешений регулирующих органов и выполнения других обычных условий закрытия. Финансовым консультантом Chart выступает Wells Fargo, юридическим консультантом – Winston & Strawn LLP, а стратегическим консультантом по коммуникациям – Collected Strategies. Для Flowserve финансовым консультантом является Guggenheim Securities LLC, юридическим – Cravath, Swaine & Moore LLP, стратегическим консультантом по коммуникациям – Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher, а независимым стратегическим консультантом – Veriten.