Американская компания Excelerate Energy договорилась о покупке всего бизнеса New Fortress Energy (NFE) на Ямайке за 1,055 миллиарда долларов США. Сделка будет оплачена денежными средствами и включает в себя приобретение СПГ-терминала в Монтего-Бей, СПГ-терминала в Олд-Харбор, а также когенерационной установки комбинированного производства тепла и электроэнергии (ТЭЦ) в Кларендоне. Excelerate Energy планирует взять на себя исполнение всех существующих ключевых контрактов, связанных с этими активами.
Стивен Кобос, президент и генеральный директор Excelerate, сообщает, что эта покупка является важным шагом в стратегии развития компании в сегменте переработки и сбыта (downstream). Он поясняет, что сделка позволит расширить и диверсифицировать бизнес-платформу, утвердив Excelerate в роли основного поставщика инфраструктуры для импорта сжиженного природного газа (СПГ) на перспективном и растущем рынке Карибского бассейна. По его словам, приобретаемые активы органично дополняют операционный опыт компании и ее долгосрочные соглашения о поставках СПГ, создавая возможности для дальнейшего роста по мере увеличения роли природного газа в энергетике Ямайки.
Кобос также отмечает, что сделка укрепит финансовое положение Excelerate, обеспечив стабильные и предсказуемые долгосрочные денежные потоки. Он указывает на высокую надежность контрактов со средневзвешенным оставшимся сроком действия около 21 года, учитывая возможные продления. Руководство компании выражает уверенность, что интеграция ямайских активов принесет существенную выгоду акционерам и подтвердит стремление Excelerate обеспечивать страны мира более экологичным и доступным природным газом.
Приобретение предоставляет Excelerate комплексную инфраструктуру СПГ и энергетики «последней мили», доступ к которой для новых игроков затруднен. Компания получает уникальный статус единственного оператора СПГ-платформы на Ямайке, опираясь на многолетние инвестиции и опыт обслуживания промышленных клиентов и энергетической системы страны, включая одну из крупнейших газовых электростанций. В состав активов входят два единственных СПГ-терминала на острове и единственная ТЭЦ.
Контрактная структура обеспечивает стабильную доходность благодаря долгосрочным соглашениям с надежными контрагентами. Значительная часть доходов (86% по состоянию на конец 2024 года) гарантирована условиями «бери или плати» со средним оставшимся сроком действия около 13 лет, что обеспечивает прогнозируемую маржу примерно в 2,9 миллиарда долларов до 2039 года. Клиенты имеют высокий средний кредитный рейтинг (A3 / A-). Excelerate планирует использовать для поставок собственный СПГ по контракту с Venture Global LNG, что снижает риски, связанные с колебаниями цен на сырье.
Новые активы на Ямайке усиливают позиции Excelerate на привлекательном рынке Атлантического бассейна, имеющем доступ к крупным источникам СПГ на побережье Мексиканского залива США. Это диверсифицирует географию операций компании, дополняя ее основной бизнес по предоставлению плавучих установок для хранения и регазификации (FSRU) и поставкам газа. Сделка также позволяет эффективно использовать 20-летнее соглашение с Venture Global LNG на поставку 0,7 млн тонн СПГ в год, которое хорошо согласуется со сроками контрактов на Ямайке. Присутствие в стране укрепит репутацию Excelerate как надежного партнера для правительств и ведущих производителей СПГ.
Сделка открывает перед Excelerate перспективы для дальнейшего роста на Ямайке. Компания сможет использовать существующую инфраструктуру для развития услуг по бункеровке судов СПГ – заправке топливом контейнеровозов и круизных лайнеров, спрос на которую в Карибском регионе растет. Также существует возможность удвоения мощности ТЭЦ в Кларендоне для удовлетворения растущего спроса на электроэнергию. Кроме того, Excelerate сможет наращивать поставки СПГ промышленным потребителям Ямайки, поддерживая переход страны с нефтепродуктов на более чистый природный газ.
Ожидается, что приобретение немедленно положительно отразится на прибыли на акцию Excelerate и обеспечит стабильные операционные денежные потоки в долгосрочной перспективе. Цена покупки в 1,055 миллиарда долларов соответствует оценке примерно в 9 раз превышающей прогнозируемую скорректированную EBITDA ямайского бизнеса NFE на 2025 год. Финансирование сделки будет осуществляться за счет собственных средств и заемного капитала; компания уже заручилась бридж-кредитом на 850 миллионов долларов.
Сделка получила единогласное одобрение советов директоров обеих компаний. Ее завершение ожидается во втором квартале 2025 года после получения необходимых разрешений от регулирующих органов и выполнения стандартных процедур. Финансовым консультантом Excelerate выступает Evercore, юридическим – Gibson, Dunn & Crutcher LLP. Бридж-финансирование предоставляют несколько крупных банков во главе с Barclays, юридическое сопровождение банков обеспечивает Simpson Thacher & Bartlett LLP.