На мировом рынке сжиженного природного газа (СПГ) складывается сложная и динамичная ситуация, которая может привести к значительным колебаниям цен и перераспределению потоков. Как сообщают отраслевые источники, в Атлантическом регионе намечается потенциальный избыток предложения, поскольку глобальные поставки СПГ все больше ориентируются на Европу. Это происходит на фоне роста цен на газ на европейском хабе TTF (Нидерланды), которые на 4 февраля 2025 года достигли 15,9 долларов США за миллион британских тепловых единиц (MMBtu) для мартовских контрактов, что на 8% выше показателей предыдущей недели. Такая ценовая динамика делает европейский рынок привлекательным для поставщиков СПГ из других регионов, что, вероятно, ограничит дальнейший рост цен.
В Соединенных Штатах ситуация неоднозначная. Прогнозы погоды разнятся в зависимости от региона, однако объемы газа, поступающего на американские СПГ-проекты, остаются стабильно высокими, что ведет к ужесточению внутреннего баланса спроса и предложения.
В Азии апрельские фьючерсы на СПГ подорожали на 5,7% за неделю, достигнув 15,1 долларов США за MMBtu 4 февраля 2025 года. Ликвидность на межконтинентальной бирже восстановилась, увеличившись в 6,5 раз по сравнению с предыдущей неделей. Тем не менее, фундаментальные показатели остаются слабыми, а покупательская активность в Азии ограничена из-за празднования Лунного Нового года. Некоторые трейдеры, базирующиеся в Сингапуре, сообщают об обеспокоенности по поводу низкого спроса в Китае.
На спотовом рынке СПГ отмечается активность: Таиландское нефтегазовое управление (Petroleum Authority of Thailand) заявляет о потребности в трех партиях СПГ с поставкой в марте 2025 года, прием заявок завершается 6 февраля 2025 года. Бангладеш, напротив, не смог удовлетворить свои потребности в СПГ на конец февраля и начало марта 2025 года из-за более высоких, чем ожидалось, предложенных цен. Японская компания Inpex объявила тендер на поставку СПГ в Японию в конце мая 2025 года, который закрылся 4 февраля 2025 года.
Запасы СПГ у крупных японских энергетических компаний выросли на 12% за неделю и на 2 февраля 2025 года составили 2,41 млн тонн, что превышает средние показатели за февраль 2024 года и за последние пять лет. Ожидается, что эти запасы могут сократиться по всей стране из-за похолодания в западной части Японии в ближайшее время. Однако, стоит отметить, что в феврале 2025 года Япония располагает в среднем на 30% большими доступными мощностями атомной энергетики по сравнению с февралем 2024 года, что может привести к замещению СПГ-электростанций в качестве базовой нагрузки. Из 14 перезапущенных атомных электростанций 13 расположены на западе Японии. В долгосрочной перспективе компания Shikoku Electric сообщает о планах по строительству нового энергоблока мощностью 600 МВт на своей газовой электростанции Sakaide, что потребует около 45 000 тонн СПГ ежемесячно. Shikoku Electric импортирует более 90% своего СПГ из Малайзии, как правило, по долгосрочному контракту, который действует до марта 2026 года, если он не будет продлен.
Участники рынка считают, что объявление Китая о введении дополнительной 15%-ной пошлины на американский СПГ окажет ограниченное краткосрочное влияние на рынок, поскольку большая часть СПГ из США направляется в Европу. Однако, это может побудить китайских держателей долгосрочных контрактов активно обменивать свой СПГ из США на поставки из других регионов, как это происходило в 2019-2020 годах. Объем из США составляет около 10% контрактного объема Китая в 2025 году, и может появиться возможность для увеличения объемов из других крупных регионов-экспортеров СПГ, таких как Австралия и Катар. Тем временем, Oman LNG предлагает три партии СПГ с поставкой в марте и апреле 2025 года, а Adnoc предлагает одну партию СПГ с поставкой в период со второй половины марта по 3 апреля 2025 года.
В Европе цены на СПГ с поставкой в Северо-Западную Европу в марте 2025 года выросли на 6-7% за неделю и на 4 февраля составляли примерно 15,2-15,3 долларов США за MMBtu, достигнув пика в 15,7 долларов США за MMBtu 3 февраля 2025 года. Европа продолжает привлекать СПГ из других регионов, поскольку запасы в хранилищах снизились до примерно 52% на 3 февраля по сравнению с 37%, 71% и 69% в тот же день в 2022, 2023 и 2024 годах соответственно. Ставки фрахта в Атлантике находятся на исторически низком уровне, а немецкий оператор терминалов DET предлагает слоты для регазификации на терминалах Brunsbuttel и Wilhelmshaven 1. Поставки газа по трубопроводам из Норвегии в Европу оставались стабильными на уровне около 323,8 млн кубометров в сутки на 1 февраля, однако добыча газа была снижена на нескольких месторождениях, по крайней мере, до 5 февраля 2025 года.
В США мартовские цены выросли на 4,2% за неделю и на 4 февраля составляли 3,3 доллара США за MMBtu, при этом объемы газа, поступающего на американские СПГ-проекты, остаются высокими – около 15 млрд кубических футов в сутки с 31 января 2025 года. Ожидается похолодание в некоторых регионах, но в целом прогнозируется рост добычи газа в этом месяце. Угрозы введения пошлин и потенциальное сокращение импорта из Канады поддержали цены на этой неделе. США импортировали примерно на 5% больше газа из Канады в 2024 году, чем в 2023 году. Президент США Дональд Трамп согласился приостановить действие тарифов в отношении двух соседних стран на 30 дней. Несмотря на приостановку, тарифы не сняты полностью, а это означает, что они, вероятно, продолжат влиять на цены в краткосрочной перспективе. Кроме того, объемы изъятия газа из хранилищ, о которых сообщалось 30 января 2025 года, оказались выше ожиданий рынка, что привело к снижению запасов ниже среднего уровня за последние пять лет. Спотовые цены на СПГ в Азии выросли на 9% за неделю.