После первой встречи премьер-министра Японии Сигэру Исибы и президента США Дональда Трампа в начале февраля 2025 года, оба лидера заявили о намерении увеличить «экспорт американского СПГ в Японию на взаимовыгодной основе». Президент Трамп утверждает, что Япония начнет импортировать американский СПГ «немедленно» и в «рекордных количествах».
Однако эти заявления скрывают важные реалии американо-японских торговых отношений в сфере СПГ, которые вызывают скептицизм. Во-первых, недавние политические заявления не были подкреплены коммерческими сделками между частными покупателями и продавцами СПГ. Во-вторых, экономическая целесообразность ключевых американских проектов, таких как Alaska LNG, остается под вопросом, и азиатские покупатели годами сопротивлялись подписанию контрактов по этому проекту. В-третьих, спрос на СПГ в Японии резко упал за последнее десятилетие, и в настоящее время страна перепродает больше СПГ за границу, чем когда-либо прежде.
Политические заявления не могут изменить экономическую целесообразность проекта Alaska LNG. Президент Трамп заявил, что Япония создаст «совместное предприятие» с США для поддержки предлагаемого проекта Alaska LNG вблизи Анкориджа – объекта стоимостью 44 миллиарда долларов США, который также предусматривает строительство трубопровода протяженностью 800 миль от Северного склона. Однако Японская газовая ассоциация отмечает, что СПГ закупают частные компании, а не политические лидеры. Инвестиции Японии в проект зависят от того, увидят ли частные компании жизнеспособный бизнес-кейс.
Тем не менее, проект Alaska LNG остается на начальной стадии разработки уже почти два десятилетия. На сегодняшний день ни один покупатель не заключил долгосрочных обязательств по закупке с этого объекта. Проекты по экспорту СПГ обычно требуют, чтобы 80% или более их мощностей были покрыты этими контрактами для обеспечения финансирования.
Сообщается, что японская компания Mitsui Co. оценивает проект из-за его близости к Азии, но будет рассматривать только конкурентоспособные по цене предложения. Удаленное расположение проекта и высокие затраты на строительство протяженных труб, устойчивых к вечной мерзлоте, делают это маловероятным, и потенциальные покупатели выражают серьезные сомнения в его экономической целесообразности. Финансовый директор Mitsui Тэцуя Сигэта, отвечая на вопрос о развитии проекта, сказал: «Нам не о чем говорить сейчас, включая нашу политику». Japan Petroleum Exploration (JAPEX) недавно охарактеризовала Alaska LNG как нереалистичное инвестиционное предложение.
Другие проекты США могли бы соответствовать критериям целесообразности японских покупателей. Однако Япония не подкрепила недавние политические заявления ощутимыми коммерческими соглашениями. Самое последнее соглашение о купле-продаже между японской и американской компаниями было подписано в апреле 2023 года, когда JERA согласилась покупать 1 миллион тонн в год у проекта CP2 компании Venture Global. Японские компании Inpex и Itochu также подписали сделки с американскими компаниями в конце 2022 – начале 2023 года на покупку 1 миллиона тонн СПГ в год каждая с планируемых проектов CP2 и Rio Grande LNG соответственно. Ожидается, что все эти сделки начнут действовать в 2028 году, при условии, что проекты будут построены в соответствии с графиком.
Однако, поскольку строительство заводов по экспорту СПГ занимает примерно четыре года, ни один из них не может быть завершен во время второго срока президента Трампа. Проекты CP2 и Rio Grande LNG сталкиваются с юридическими задержками. Кроме того, Venture Global, как сообщается, пересматривает свои существующие контракты с покупателями CP2, стремясь обеспечить более высокие цены, что может еще больше сорвать проект.
В проекте стратегического энергетического плана Японии предусматривается, что роль тепловой энергии (уголь, СПГ и другие) резко сократится в течение следующих двух десятилетий – с почти 70% энергетического баланса до 30-40% к 2040 году. Спрос на СПГ может продолжать снижаться по сравнению с пиком 2014 года в соответствии с климатическими целями и сценарием масштабного развития возобновляемых источников энергии.
Однако правительство поручает японским компаниям закупать объемы СПГ в соответствии со сценарием, при котором климатические цели не достигаются, возобновляемые источники энергии внедряются медленно, а спрос на электроэнергию растет из-за электрификации конечного потребления и увеличения потребления центрами обработки данных. Учитывая эту неопределенность, гибкий характер, типичный для контрактов на американский СПГ, может хорошо соответствовать стратегии Японии. Гибкие контракты без ограничений по пунктам назначения позволяют перепродавать грузы в другие страны, в чем японские компании преуспели, поскольку спрос на СПГ в стране упал. Напротив, соглашения с другими странами, такими как Катар, могут содержать ограничения по пунктам назначения, которые препятствуют перепродаже.
Следовательно, из-за падающего спроса на СПГ в Японии и необходимости в гибких контрактах, сделки между японскими и американскими компаниями не обязательно гарантируют увеличение притока американского СПГ.
Некоторые считают, что США могут удвоить свой экспорт в Японию и полностью вытеснить российский импорт. Однако значительные неопределенности могут помешать этому. Срок действия контрактов с российскими поставщиками истекает, но американскому СПГ придется конкурировать со многими другими поставщиками. Сюда входит и Россия, поскольку покупатели могут повторно подписать контракты с «Сахалином-2» из-за его близости к Японии. Ведутся переговоры о поставках большего количества катарского СПГ, но это будет зависеть от предлагаемой гибкости. Американский СПГ составляет лишь 10% текущего импорта СПГ Японией, потому что он относительно дорог, главным образом, из-за больших расстояний доставки.
Несколько факторов могут усугубить этот недостаток. Более высокие затраты на заимствования и сырье увеличивают плату за сжижение в США, побуждая поставщиков пересматривать существующие контракты по более высоким ставкам. Тарифы на Китай и сталь повысят стоимость добычи природного газа и строительства терминалов для сжижения. Рост экспорта газа и внутреннего спроса для питания центров обработки данных может привести к росту цен на Henry Hub. В то время как президент Трамп продвигает идею высвобождения американской энергии, экономические тенденции показывают, что некоторые проекты США могут стать менее жизнеспособными, что потенциально может помешать значительному увеличению потоков СПГ в Японию.