Татьяна Петрова 
Мировые энергетические рынки продемонстрировали значительно возросшую устойчивость к потрясениям, научившись справляться с масштабными сбоями поставок сжиженного природного газа (СПГ) гораздо эффективнее, чем во время кризиса 2022 года. Согласно аналитическому прогнозу компании Wood Mackenzie, гипотетический конфликт на Ближнем Востоке, приведший к прекращению экспорта 80 миллионов тонн СПГ из Персидского залива, не вызвал паники на рынке благодаря диверсификации источников энергии.
Аналитики отмечают, что ценовой шок оказался несопоставимо мягче, чем несколько лет назад. В рамках моделирования, фьючерсные цены на газ достигли пика всего в 19 долларов за миллион британских тепловых единиц (BTU), что кардинально отличается от почти 70 долларов в разгар кризиса в сентябре 2022 года. Оптовые цены на электроэнергию на пяти крупнейших рынках Европы в среднем составили чуть более 90 евро за МВт·ч, что сопоставимо с показателями предыдущего года и значительно ниже отметки в 280 евро за МВт·ч, зафиксированной после начала украинского кризиса.
Эксперты Wood Mackenzie объясняют такую стабильность тремя ключевыми факторами. Во-первых, благодаря теплой погоде к концу марта запасы газа в европейских хранилищах оставались на высоком уровне в 28%. Во-вторых, запуск новых проектов позволил вывести на рынок дополнительные 40 миллионов тонн СПГ в годовом исчислении. В-третьих, спрос на СПГ в Китае резко упал, поскольку страна активно переключалась на альтернативные источники энергии.
Структурные изменения на рынках разных стран сыграли решающую роль. В Испании, где доля возобновляемых источников энергии превысила 60%, были зафиксированы самые низкие оптовые цены на электроэнергию – 42 евро за МВт·ч. Рост доступности солнечной энергии позволил Германии сократить долю угольной и газовой генерации с 46% до 39%. В Австралии аккумуляторные системы хранения энергии стали ценообразующим фактором в 20% случаев, в то время как доля газовой генерации сократилась вдвое, до менее чем 5%.
«Украинский кризис наглядно продемонстрировал Европе преимущества диверсификации и ухода от волатильных ископаемых видов топлива», – отметил Питер Осбалдстоун, директор по исследованиям в области энергетики Европы в Wood Mackenzie. – «Аккумуляторные хранилища и возобновляемые источники энергии все чаще определяют цены, снижая зависимость от газа. Этот структурный сдвиг защитил энергетические рынки, когда разразился новый кризис».
Стабилизации ситуации способствовал и ряд других факторов. Цены на газ в мае 2026 года снизились до 15 долларов за миллион BTU, что всего на 20% выше среднего уровня 2025 года. При этом динамика цен на электроэнергию в Европе была разнонаправленной: в Италии они выросли на 18%, а во Франции и Испании, наоборот, снизились на 16% и 22% соответственно. В то же время Япония удвоила долю атомной генерации до 10% по сравнению с 2022 годом, а годовое производство электроэнергии из газа в Европе сократилось почти на 13% с начала 2022 года.
